Definition
Maximaler prozentualer Rückgang vom letzten Höchststand zum nächsten Tiefstwert. Gemessen als Prozentsatz des vorherigen Höchststands.
Warum es wichtig ist
Er entscheidet, ob Sie die Strategie aufgeben. Die meisten geben zwischen −20% und −30% auf.
Wie es kontrolliert wird
Diversifikation, Volatilitätsleitplanken und regimebasierte Umschichtung.
Formel und Beispiel
drawdown_t = (value_t / max(value_0..t)) − 1
Wenn Ihr Portfolio 100 wert ist, auf 130 steigt und dann auf 100 fällt, beträgt der aktuelle Drawdown (100/130) − 1 = −23,1%. Der maximale Drawdown für das Fenster ist das Minimum aller dieser Werte.
Historische Drawdowns im Vergleich
S&P 500 vs. Balanced Portfolio (60/40 + Leitplanken) über die letzten 3 großen Drawdowns.
| Periode | S&P 500 | 60/40 + Leitplanken |
|---|---|---|
| 2008 (Finanzkrise) | −56,8% | −24,5% |
| 2020 (Covid) | −33,9% | −12,1% |
| 2022 (Inflation + Zinsen) | −25,4% | −17,8% |
Ungefähre Zahlen zu Bildungszwecken. Das Balanced Portfolio umfasst Anleihenexposition und Regime-Umschichtung.
Wie Sie Ihren tolerierbaren Drawdown wählen
- Langer Horizont (>10 Jahre): Sie können −30% bis −40% tolerieren, wenn Sie das Geld nicht brauchen. Globale Aktien, 80/20-Allokation.
- Mittlerer Horizont (5–10 Jahre): Ziel −15% bis −25%. Balanced 60/40 mit taktischer Umschichtung.
- Kurzer Horizont (<5 Jahre): Ziel −5% bis −12%. Kurzanleihen, Gold, Bargeld; minimale Aktien.
Häufig gestellte Fragen
Was ist der maximale Drawdown?
Es ist der größte prozentuale Rückgang von einem Höchststand zum nächsten Tiefstwert im Wert eines Portfolios oder einer Strategie. Er misst den größten kumulativen Verlust, den Sie erlitten hätten, wenn Sie im schlechtesten Moment eingestiegen wären.
Wie wird er berechnet?
Bei jedem Zeitschritt: Drawdown = (aktueller Wert / vorheriges Maximum) − 1. Der maximale Drawdown ist das Minimum über alle Drawdowns im Analysefenster.
Welches Drawdown-Niveau ist tolerierbar?
Es hängt von Horizont und Profil ab. Reine Aktienportfolios sehen in Krisen typischerweise −30% bis −55%. Balanced Portfolios mit UCITS-ETFs und Leitplanken halten den schlimmsten Fall zwischen −15% und −25%.
Warum ist er wichtiger als die jährliche Rendite?
Weil er psychologisch entscheidet, ob Sie die Strategie aufgeben. Ein CAGR von 12% mit −45% Drawdown ist für die meisten Anleger unhaltbar. Ein CAGR von 8% mit −15% als Maximum ist nachhaltig.
Wie kontrolliert LearnAImarkets ihn?
Mit Volatilitätsleitplanken (VIX), Walk-Forward-Validierung und Umschichtung über Core12-UCITS-ETFs nach Regime. Ziel: Drawdowns eindämmen, ohne risikoadjustierte Rendite zu opfern.
Sehen Sie, wie das Modell Risiko steuert
Der öffentliche Backtest zeigt den historischen Drawdown der Strategie mit aktiven Leitplanken.
Dieser Inhalt ist zu Bildungszwecken. Keine Investitionsberatung. Frühere Ergebnisse garantieren keine zukünftigen Renditen.
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