Wettbewerber und Baselines: Wie wir das Core12-Modell vergleichen
Das Core12-OOS-Modell wird täglich mit 6 klassischen Strategien (S&P 500, Equal-Weight, HRP, Inverse Volatility, Mean-Variance, 60/40 EU) über denselben Walk-Forward-Zeitraum verglichen. Dieser Leitfaden erklärt, was jede Baseline tut, warum sie wichtig ist und wie man die Kennzahlentabelle und Equity-Kurve interpretiert.
Die 7 Strategien im Detail
Jede Baseline wird auf denselben Core12-Kursen (12 UCITS-ETFs) berechnet, mit monatlichem Buy-and-Hold-Rebalancing, Basis 10.000 €, brutto (ohne Transaktionskosten).
Core12 OOS (Walk-Forward)
Das KI-Modell, ausgewertet nur auf Daten nach dem Training.
Warum sie enthalten ist
Einzige Wahrheitsquelle für realisierbare Renditen — kein Look-ahead.
Vorteile
Alpha vs. S&P 500, berechnet über exakt denselben OOS-Zeitraum.
Nachteile
Begrenzter OOS-Zeitraum (~4,1 Jahre); bescheidene Überrendite gegenüber bullischen Benchmarks.
S&P 500 (SXR8.DE UCITS)
100% Kapital im iShares Core S&P 500 UCITS ETF.
Warum sie enthalten ist
Marktbenchmark für jede aktive US-Aktien-Strategie.
Vorteile
Liquide, günstig (TER ~0,07%), bei jedem Privatanleger bekannt.
Nachteile
100% USA-Aktienkonzentration — hohe Volatilität und starke Drawdowns in Bärenmärkten.
Equal-Weight (1/N)
Triviale Allokation: 1/12 auf jeden ETF im Core12-Universum.
Warum sie enthalten ist
Kontrolle ohne Annahmen. Wenn eine aktive Strategie dies nicht schlägt, fügt sie wahrscheinlich keinen Wert hinzu.
Vorteile
Per Konstruktion diversifiziert; monatliches Rebalancing hält ausgewogene Allokation.
Nachteile
Ignoriert Korrelationen, Volatilitäten und erwartete Renditen; übergewichtet kleine Anlagen.
Inverse Volatility (einfache Risikoparität)
Gewichtungen umgekehrt proportional zur Volatilität jedes Vermögenswerts.
Warum sie enthalten ist
Klassische Roboadvisor-Strategie. Reduziert konzentriertes Risiko bei den volatilsten Anlagen.
Vorteile
Stabil, geringe Gesamtvolatilität, gute Performance in Seitwärtsphasen.
Nachteile
Übergewichtet Anleihen in Negativzinsphasen (geringe Rendite); hinkt in Bullenmärkten hinterher.
Hierarchical Risk Parity (HRP)
Hierarchische Cluster nach Korrelation + inverse Varianzallokation.
Warum sie enthalten ist
Moderne Verbesserung der Risikoparität; vermeidet schlecht konditionierte Matrixinversion (Lopez de Prado, 2016).
Vorteile
Robust gegenüber Schätzfehlern; glatte und diversifizierte Gewichtungen.
Nachteile
Bestraft absolute Rendite stark in Phasen stagnierender Anleihen.
Mean-Variance (Markowitz Max Sharpe)
Klassische Optimierung zur Maximierung des Sharpe über ein rollendes 252-Tage-Fenster.
Warum sie enthalten ist
Markowitz' Moderne Portfoliotheorie (1952). Akademische Grundlage der quantitativen Allokation.
Vorteile
Theoretische Grundlage; kann positive Renditechancen nutzen.
Nachteile
Sehr sensitiv gegenüber Schätzungen (erwartete Rendite und Kovarianz); instabil bei wenigen Beobachtungen.
60/40 EU
60% diversifizierte Aktien (SXR8 30%, IMEU 15%, XDEV 15%) + 40% EUR-Anleihen (EUNH 25%, IEAC 15%).
Warum sie enthalten ist
Klassischer Benchmark für europäische Anleger mit konservativem 5-10-Jahres-Horizont.
Vorteile
Einfach, UCITS-reguliert, ausgewogene Regionen + Anlageallokation.
Nachteile
Schlechtes gleichzeitiges Aktien-/Anleihen-Verhalten 2022 (schlechtestes jüngeres Jahr).
So lesen Sie die Kennzahlentabelle
CAGR
Zusammengesetzte annualisierte Rendite. Ein CAGR von 10% bedeutet, dass das Kapital durchschnittlich um 10% pro Jahr wächst.
Sharpe
Rendite pro Risikoeinheit. ≥1 ist gut, ≥2 ist außergewöhnlich. Vergleicht Strategien mit unterschiedlicher Volatilität.
Max Drawdown
Größter Verlust vom Höchststand. Zeigt das schlimmste vorübergehende Verlustszenario, das Sie erlebt hätten, wenn Sie zum ungünstigsten Zeitpunkt investiert hätten.
Volatilität
Annualisierte Standardabweichung der täglichen Renditen. Höhere Volatilität = unregelmäßigerer Pfad (nicht unbedingt schlechter langfristig).
Häufig gestellte Fragen
Warum das KI-Modell mit deterministischen Baselines vergleichen?
Was sind die wichtigsten Kennzahlen in der Tabelle?
Warum enthält Core12 OOS keine längere Historie?
Sind Transaktionskosten in den Zahlen enthalten?
Was bedeutet es, dass das Modell die Baseline schlägt?
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Nur Bildungsinhalte, keine Finanz-, Steuer- oder Anlageberatung. Core12-Modellsignale und -kennzahlen sind nur indikativ. Investieren beinhaltet Kapitalverlustrisiko. Konsultieren Sie einen Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.